财务报表分析在企业管理的应用

摘要：随着当今市场经济的发展，企业之间的竞争日趋激烈，自主经营、自付盈亏的企业经营机制决定了企业财务管理的主导地位。财务管理作为企业经济管理的重要组成部分，加强财务报表分析的应用对于实时了解企业，提高企业核心竞争力有着不可替代的作用。本文通过选取华为投资控股有限公司2018年、2019年的年度报告为例，运用比率分析法、趋势分析法、比较分析法对华为的财务报表进行相关指标及相关数据的分析，剖析企业目前的经营状况，有利于企业规避经营风险和财务风险，也对企业未来发展提出了建议。

关键词：财务报表；
流动比率；
速动比率；
资产负债率；
分析

现代化企业不是家庭作坊，有着较深的文化底蕴，同时承载着巨大的社会责任，是一种契约式企业，牵连着很多的利益主体。而财务报表是相关者了解企业经营状况和未来发展前景的最重要的数据来源。通过财务指标分析，可以知道数据所蕴含的公司资本是如何运作、公司经营目前有什么优劣之处等信息。因此，财务报表的分析对任何一家企业、对任何一个经营者来说都是至关重要的。本文以华为财务报表为例，通过流动比率、负债率、毛利率等指标，对华为的偿债能力、运营能力、盈利能力进行了分析，提出了企业应当加强对现金流的管理等建议。

一、财务报表分析综述

（一）财务报表分析的概念。财务报表分析是指财务报告分析，是企业的相关利益者运用科学分析方法和手段依据企业财务报表数据和相关信息，对企业各种经济活动的开展与成果通过财务质量状况和经营状况做出评价，为报表的使用者进行经济决策提供重要信息支持。（二）财务报表分析的意义。财务报表的数据不能直接或全面的说明企业的财务、发展状况，因此需要通过对财务指标的详细分析才能对企业的财务情况有整体了解。首先可以依据这些指标和数据预测未来，对下一期经营活动做出计划和安排。同时还可以通过对财务指标的分析，挖掘企业潜力、改善财务状况、扩大经营成果，进一步提高企业经济效益，在财务管理循环中起着承上启下的重要作用。

二、财务报表相关财务指标分析

（一）偿债能力分析。1.短期偿债能力分析。（1）流动比率华为公司一直以来的流动比率比较稳定（详见表1）。最近平均的流动比率为1.46，体现出华为集团近三年的短期还债能力还可以，但仍偏低，说明偿债风险偏高，值得关注和重视。但是从上表可以看出流动比率在最近两年逐年上升，说明华为的短期偿债能力在加强，偿债风险削弱，表明该公司财务状况较为稳定可靠虽然流动比率指标越高，公司的短期偿债能力越强，但是这并不意味着公司流动比率应该越高越好，因为如果公司保持较高的流动资产水平，可能影响到资产配置的优化，降低资产的利用效率。（2）速动比率速动比率，也称酸性测试比率。速动比率越高，表明公司的短期偿债能力越强，债权人的债权安全性也越高。在一些上市公司的流动资产构成中，存货所占的比重较大，如果存货的变现能力较差，即使流动比率较高，公司的短期偿债能力也并不强。一般企业速动比例的标准值为1。华为公司速动比率比较稳定（详见表2），资产变现能力尚可，对短期负债的管理能力在逐步加强且短期偿债能力逐年增强，资产结构较为合理。（3）现金比率现金流量比率指标反映公司当期经营活动所带来的现金净流入是否足以偿还期末流动负债。现金比率决定企业随时偿还债务能力的强弱。一般企业现金比率不应大于1。华为公司应收账款和存货的变性能力偏弱，短期偿债能力较弱（详见表3）。2019年出现了较为大幅的下跌，说明企业经营活动的投机性和风险性稍大。2.长期偿债能力分析。（1）资产负债率资产负债比率又称财务杠杆，它越高，债权人的保障就越低。但这个指标也有限度，并不是越低越好，因为我们可以发现，这个指标反应的是负债，而一定的负债也说明企业的管理者可以运用这部分资金扩大企业的规模，而不是仅仅凭借股东的投资，所以如果这个指标过低也可以反映管理者不能很好运用财务杠杆给企业创造利益。一般来说，对像华为这样的科技型企业而言，近些年来年资产负债率总体趋势是增加的，而且处在比较保险的范围内，这样的财务杠杆水平比较合理，即能有效的利用资金，债权人也不会有太大的财务风险，通过观察发现，华为在不断抑制这个指标的上升幅度，保持比较稳定（详见表4）。（2）产权比率一般企业的产权比率应保持在1左右。华为的产权比率偏高，负债较高，长期偿债能力较弱，债权人承担的风险偏大（详见表5）。说明该公司每1元的权益资本可以筹集到约2元的负债，即股东投入1元，可控制约2元的资金。对债权人而言，产权比率指标越低，表示对其债权的权益担保程度越高，风险越低；
对股东而言，该指标越大，其所控制的资本资源越多。（3）权益比率权益比率反映了所有者投入的资产在企业全部资产中所占的比例。华为的权益比率偏低，企业长期偿债能力偏弱（详见表6）华为2019年总资产周转率为0.10，总资产周转天数约为3650天周转速度相较于2018年下降了0.03，即周转一次时间增加了843天，这是因为华为公司平均总资产余额增加，营业净收入额变动却较小，说明公司管理能力及资产利用效率下降（详见表7）。2.流动资产周转率华为流动资产周转率相较于2018年下降了0.03，周转速度减慢，容易造成资金浪费，降低企业的营业能力（详见表8）。说明华为公司投入存货的资金从投入到完成的时间增加，存货及占用在存货上的资金周转偏慢，影响资金的充分利用。从财务报表中可以得出，华为公司存货量逐年上涨，每年增加比率高达20%，说明华为存在较为严重的存货堆积现象，需及时解决。（三）盈利能力分析。1.销售毛利率销售毛利较为稳定，但呈现下降趋势（详见表9）。华为公司产品的盈利能力逐渐减弱，应及时该笔公司投资策略，实现最优发展。2.销售净利率通常一个企业销售利润率越高，说明企业商品的定价合理、产品形式受消费者喜爱、获利能力较高。华为公司每元销售净额可以带来的税后净利偏低，且逐年下降，企业应促进销售，并对成本费用方面加强管理，减少销售成本（详见表10）。在产品和技术方面还有发展和改进的空间。3.总资产报酬率华为总资产报酬率偏低，且逐渐下降，反映出华为运用全部资产来获取回报和收益的能力稍有下降，获利能力和投入产出情况恶化，其投入产出比也降低企业资产盈利能力弱（详见表11）。4.权益资本收益率华为的所有者投入资本可以得到比较好的收益，但此项收益仍偏低，且逐渐下降（详见表12）。华为需要强盈利能力，保障所有者权益的同时，提升公司的营业收入、税后净利。（四）数据分析。1.偿债能力评估。通过指标分析，可以看出华为的短期偿债能力尚可，而长期偿债能力均为偏弱。负债金额逐年扩大，非流动负债主要集中在借款，2019年借款值为104,531，较2018年增加了57.97%，2018年借款值为66,170，较2017年更是增加了72.60%，借款较为严重。流动负债主要集中在应付账款及应付票据，2018年为142,185，增加了46.70%。然而华为的财务杠杆良好的运用保证了债权人的利益也符合公司的发展要求，把财务风险降低到了可以接受的范围内，整体来说华为是不会因为债务问题而导致经营中发生财务危机的。2.运营能力评估。营运能力最明显的体现就在于企业的资产利用效率以及资产周转效率。通过资产的周转率可以发现，华为公司很充分的利用其资源来扩大收入，对于公司来说这是发展中最重要的，但流动资产周转率显示，企业应该增加流动资产的投入。应收账款周转率以及周转天数虽然比同行业的竞争对手好，但是应收账款的增加幅度在变大，应收帐款增长率也同样增加，说明华为的运营资金有大概率会过多的呆滞在应收帐款上，无法及时得到货款，会影响正常的资金周转，需提高警惕，谨防出现坏账现象，影响企业的正常经营。华为还是应该注意应收账款上的控制，企业应加强资产管理能力，以免因此降低企业的盈利能力。3.营利能力评估。华为2019年营业利润虽相较2018年上涨了6.21%，据指标分析，华为的盈利能力偏；
且2019年营业利润增长率为6.21%，净利润增长率为5.58%，相较2018年均下降了20%，盈利能力逐年下降，需要提高警惕。华为应当加强企业管理，明确经营方向，积极调整产品结构、产品定位，努力提高盈利能力。

三、发展前景

随着信息技术革新，产品的成本控制越来越难，行业之间的竞争也将越来越激烈，无论是在价格还是技术上，都需要企业不断的提升规模，开拓新的市场，持续创新，努力为客户提供优良的产品和优质的服务。同时，由于华为在国内外的市场不断扩展，故而容易受到不同国家的经济、政策的影响。因此，华为需要重视海外扩张带来的财务风险，及时调整战略，在保持自我的同时适应不同环境的需求。此外，我国对小型企业以及科技型企业的扶持不断加大，在复杂的环境下，华为需要继续努力、不断创新，才能保持行业领先的地位。

四、结语

财务报表分析是一项系统庞大的数据分析工作，该工作在企业管理中的运用，为企业把脉诊断，正视企业存在的问题，挖掘企业业绩增长的潜力起到了巨大的作用。通过本文分析论述，深知如果企业长远发展必需对自己的现金流加强管理。如果公司现金流净额呈现下降趋势，且主要依靠借债运营，则具有很大的风险性。首先要调整战略，切实调研市场，提高产品质量、勇于创新，制造出超出消费者需求预期的商品，为公司的运营提供持久的基础动力；
同时也需积极需求合作伙伴，拓宽融资渠道，为企业提供充裕的现金流及其顺畅的资金流动。雄厚且可持续的现金流支持是企业生存的基本前提和资本增值保障。不管是决策层还是其他与企业相关的主体，通过财务报表分析都会清晰的了解企业的运营，也期待企业在财务管理实践中，加强对财务报表分析的研究力度，充分发挥财务报表分析的积极作用，促进企业健康良性发展，为我国的市场经济注入更多的活力。

参考文献：

[1]陶佳禾.华为技术有限公司财务诊断[D].银川:宁夏大学,2017.

[2]刘学路.零售行业财务报表分析研究——以W公司为例[J].财会学习,2020(31):171-173.

[3]张萌.L公司财务报表分析[J].广西质量监督导报,2020(10):137-138.

作者:姜率 单位:上海对外经贸大学国际商务外语学院

相关热词搜索：